PEA : comment ça marche et à qui ça s'adresse

Ce que l'on peut y mettre

Le PEA n'accepte pas n'importe quel placement. Il est réservé aux actions d'entreprises ayant leur siège dans l'Union européenne ou dans l'Espace économique européen, ainsi qu'aux fonds investis majoritairement dans ces titres.

Cette contrainte géographique est la contrepartie de l'avantage fiscal : le dispositif a été créé pour orienter l'épargne vers les entreprises européennes. Certains fonds indiciels parviennent toutefois à reproduire la performance d'indices plus larges tout en restant éligibles, par des mécanismes financiers qu'il faut comprendre avant d'y souscrire.

Plafond et règle d'unicité

Le plafond de versements d'un PEA classique est de 150 000 €. Comme pour le Livret A, il porte sur les sommes versées et non sur la valeur du portefeuille : celle-ci peut dépasser largement ce montant si les titres progressent.

Une personne ne peut détenir qu'un seul PEA. Un couple soumis à imposition commune peut en revanche en avoir deux, un par conjoint.

La règle des cinq ans

C'est le cœur du dispositif. La date qui compte est celle de l'ouverture du plan, pas celle des versements.

L'exonération après cinq ans ne concerne que l'impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux restent dus sur les gains, au taux en vigueur au moment du retrait. Parler d'exonération totale serait inexact.

Le risque, dit clairement

Un PEA investi en actions peut perdre de la valeur, et cette perte peut être importante et durable. Les marchés actions connaissent régulièrement des baisses de plusieurs dizaines de pour cent, dont le rattrapage prend parfois plusieurs années.

C'est la raison pour laquelle un horizon long est généralement évoqué : sur une longue période, les baisses ont statistiquement plus de temps pour être absorbées. Cela ne constitue en aucun cas une garantie, et les performances passées d'un marché ne préjugent jamais des performances futures.

Les frais, à regarder de près

Les frais applicables à un PEA sont encadrés par la loi depuis 2020, mais ils varient toujours d'un établissement à l'autre. Trois postes méritent d'être comparés.

• Les frais de courtage, prélevés à chaque achat ou vente de titres.
• Les droits de garde, prélevés annuellement sur la valeur du portefeuille.
• Les frais d'ouverture et de transfert, à connaître avant de s'engager, notamment si vous envisagez de changer d'établissement plus tard.

Sur un horizon de vingt ans et des versements réguliers, l'écart de frais entre deux établissements se compose exactement comme les gains. C'est l'un des rares paramètres que l'épargnant maîtrise entièrement.